Ежедневный обзор и прогноз событий на фондовом рынке США от Михаила Денисламова, заместителя директора Freedom Capital Markets Research.
Рынок накануне
Коррекция акций технологического сектора, начавшаяся в минувшую пятницу, усилилась, в результате сессия 27 января для большинства американских фондовых индексов завершилась в глубоком минусе. NASDAQ рухнул на 3%, S&P 500 упал на 1,5%, Russell 2000 опустился на 1%. Лишь Dow Jones сумел выйти в зелёный сектор, прибавив 0,65%. Более того, большинство входящих в индекс широкого рынка секторов закрылись в плюсе. Наблюдалась ротация капитала внутри рынка, характер падения был узким. В лидеры роста вышли производители потребительских товаров (XLP: +2,85%), в аутсайдерах оставались технологические компании (XLK: −5,58%). Акции «Великолепной семерки» продемонстрировали разнонаправленную динамику. Наибольшие потери понесла NVIDIA (NVDA: −16,97%), пережившая рекордное однодневное снижение рыночной капитализации, составившее почти $600 млрд. Напомним, что триггером для распродажи стали заявления китайской DeepSeek о конкурентном преимуществе её ИИ-модели перед продуктами OpenAI при меньших затратах, что вызвало сомнения в целесообразности масштабных инвестиций в ИИ-инфраструктуру.
Макроэкономические данные подтвердили устойчивость экономики США. Продажи новых домов, рассчитанных на одну семью, в декабре выросли на 3,6% м/м, до сезонно скорректированного годового показателя 698 тыс. — максимального с сентября и значительно превысившего консенсус. Индекс производственной активности в Техасе от ФРБ Далласа за январь вырос на 7 пунктов, до 12,2, что стало самым высоким результатом с октября 2021-го. Условия ведения бизнеса достигли многолетних пиков. Индекс национальной активности ФРБ Чикаго за декабрь вырос до 0,15 пункта, максимума за семь месяцев.
Новости компаний
— Прибыль и выручка AT&T (Т: +6,3%) за четвертый квартал повысились под влиянием успешных результатов мобильного сегмента и услуг широкополосного доступа в интернет. Компания подтвердила прогноз на 2025 год, рассчитывая на доход от мобильного дивизиона у верхней границы ранее обозначенного диапазона.
— Прибыль и выручка SoFi Technologies (SOFI: −10,3%) недотянули до консенсуса, но рекордный прирост числа клиентов (785 тыс.) позволил инвесторам сохранить оптимизм.
Мы ожидаем
Полагаем, что в ходе предстоящей сессии акциям бигтехов удастся избежать повторения распродажи. По нашему мнению, глобальные инвестиционные программы в сфере ИИ не будут подвергнуты радикальному пересмотру, а крупнейшие корпорации, связанные с этими технологиями, смогут обратить китайские разработки себе на пользу. Для компаний, не участвующих в производстве ИИ-чипов для дата-центров, существенных фундаментальных рисков не просматривается, скорее для них открываются новые возможности. Тем не менее значимый эффект на рынок продолжат оказывать заявления руководителей ведущих предприятий сектора, а также представителей федеральной власти.
Главным макроэкономическим событием станет публикация данных индекса уверенности потребителей (консенсус: 105,5 пункта), в фокусе будет «дифференциал рынка труда», который стабильно повышался в четвертом квартале после достижения минимума в сентябре.
Фьючерсы на американские фондовые индексы демонстрируют консолидацию. На предстоящую сессию прогнозируем высокий уровень волатильности на фоне нестабильности в технологическом секторе. Баланс рисков оцениваем как нейтральный. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5960–6050 пунктов (от −0,8% до +0,7% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).
В поле зрения
— Цены на нефть восстанавливаются после падения почти на 2% в понедельник, поскольку трейдеры взвесили последние угрозы президента США Дональда Трампа о повышении торговых пошлин, а также риски для поставок сырой нефти из основных портов Ливии.
— До открытия основной сессии квартальную отчетность представят Boeing (BA), General Motors (GM), SAP SE (SAP), Royal Caribbean (RCL) и RTX (RTX).
