Обзор рынков подготовлен аналитиками Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
Средневзвешенный курс по паре USDKZT по итогам торгов в пятницу закрепился на уровне 479,51 тенге за доллар (+1,85 тенге). При этом объём торгов оставался довольно высоким – 232,9 млн долларов (-15,3 млн), отражая в моменте интерес к купле-продаже инвалюты. Повышенный спрос на инвалюту мог быть связан с потребностями казахстанских компаний по осуществлению выплат по импортным контрактам, а также для погашения и/или обслуживания имеющихся внешних обязательств. При этом дальнейший рост курса тенге могут ограничивать повышенные продажи инвалюты из Нацфонда и высокие процентные ставки, поддерживающие привлекательность тенговых инструментов для локальных и зарубежных инвесторов.
На сегодняшней сессии пара USDKZT (10:52 ALA) торгуется на уровне 480,62 тенге за доллар.
Диаграмма 1. Курс USDKZT:
Денежный рынок
Ставки денежного рынка устойчиво удерживаются вблизи нижней границы коридора базовой ставки на фоне растущего структурного профицита ликвидности в системе. Так, ставки по операциям репо овернайт в пятницу закрепились на уровне 13,22% годовых (-3 б.п.), а привлечение тенговой ликвидности под доллар США стоило участникам рынка 6,49% годовых (-166 б.п.). Отметим, что открытая позиция Нацбанка вновь приближается к отметке ~7 трлн тенге нетто-задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
Индекс KASE закончил прошлую неделю уверенным ростом, закрепившись на отметке 5 197,42 пункта (+0,6%). Основным драйвером роста выступили акции банковского сектора: БЦК прибавил 2,3%, Народный Банк – 1,9%, Kaspi – 1,2%. Из корпоративных событий можно отметить достаточно сильный отчет КМГ о производственных и финансовых результатах по итогам шести месяцев 2024 года: добыча и транспортировка нефти увеличились на 1,1% и 6,2%; выручка и чистая прибыль выросли на 7,5% и 12,5%. В дополнение к этому котировки «голубых фишек» поддержало повышение агентством Moody’s кредитных рейтингов «Казатомпрома» (Ваа1, «Стабильный»), Kaspi (Ваа3, «Позитивный») и КМГ (Ваа1, «Стабильный»).
Нефть
Цены на нефть Brent в пятницу снизились до 71,6 доллара за баррель (-0,5%) из-за постепенного восстановления добычи и переработки нефти в Мексиканском заливе после урагана «Франсин». Также некоторое давление на котировки могла оказать информация Bloomberg о том, что Турция и Египет, ранее поддержавшие разные стороны конфликта в Ливии, теперь пытаются урегулировать внутренний кризис и восстановить поставки нефти из страны. Напомним, что официальные агентства (ОПЕК+, МЭА) и частные компании (Goldman Sachs) понизили свои прогнозы по ценам на нефть за счёт замедления спроса на топливо в Китае и более активного, чем ожидалось, роста добычи в США. В частности, по данным Baker Hughes, количество американских нефтяных установок на прошлой неделе выросло на 8, до 590, показав максимальный недельный рост за последний год. При этом в августе в КНР наблюдалось замедление промышленного производства до пятимесячного минимума, а розничные продажи и цены на новое жилье ещё больше снизились.
Рисковые активы
Аппетит к риску продолжил расти в пятницу на фоне публикации благоприятной макростатистики по потребительским настроениям в США: ключевые фондовые индексы США выросли в диапазоне 0,5-0,7%. Так, индекс настроения потребителей Мичиганского Университета, по предварительной оценке, в сентябре вырос до максимальных с мая 69,0 пункта в сравнении с показателем в 67,9 в августе (ожидался на отметке 68,0). На этом фоне инвесторы укрепили ожидания в отношении снижения процентных ставок Федрезервом по итогам заседания 17-18 сентября на 25 б.п. Однако заявления бывшего президента ФРБ Нью-Йорка Билла Дадли о том, что «существуют веские основания для снижения ставок сразу на 50 б.п.», свидетельствуют о том, что решение на самом деле будет трудным для регулятора.
Защитные активы
Несмотря на некоторое геополитическое затишье, котировки золота в пятницу заметно выросли (+1,2%), что может быть обусловлено высоким спросом со стороны отдельных стран, а также снижением индекса доллара (-0,3%). Что касается доходности 10-летних казначейских облигаций, то она практически не изменилась (+1 б.п.) на фоне ожиданий решения Федрезерва по процентным ставкам.
На рынках ожидают начала снижения ставок ФРС в сентябре
Открытая позиция по операциям НБРК опустилась до 6,3 трлн тенге
Эксперты не исключают паузы в цикле снижения базовой ставки
