Рынок ценных бумаг Казахстана нуждается в институте независимых директоров. Такое мнение LS высказал исполнительный директор QAMS Данияр Темирбаев.
В беседе с LS Данияр Темирбаев объяснил, что в настоящее время данная структура в стране имеет формальный характер.
"Независимые директоры по сложившейся корпоративной практике ориентируются на интересы мажоритарных акционеров, поскольку их подбор и избрание происходят исключительно по воле последних. В этой сфере необходимо пересматривать нормы корпоративного права. Что конкретно нужно изменить, станет известно после консультаций с компетентными в данном вопросе юристами", – считает он.
Также Темирбаев рассказал о необходимости внести поправки в налоговое законодательство, касающиеся операций казахстанцев с зарубежными ценными бумагами. В частности, QAMS предлагает сальдировать не только прибыльные, но и убыточные сделки по ним.
Напомним, ранее инициатива по учету убытков получила поддержку от рабочей группы Комитета госдоходов и министерства нацэкономики, но позже их позиция изменилась.
Темирбаев связывает это с тем, что среди чиновников превалирует краткосрочный фискальных подход, а не долгосрочный стимулирующий.
"Он состоит в следующем: зачем нам брать налоги с конечного финансового результата (убытки минус доходы), если можно учитывать только прибыльные операции? С потерями пусть остается сам инвестор. Налоговики опасаются, что их сальдирование приведет к потерям бюджета. Они не понимают, что данная возможность – стимул для инвесторов декларировать доходы (и платить по ним налог) от сделок с фининструментами на зарубежных рынках", – пояснил представитель QAMS.
Собеседник LS подчеркнул, что пока такую декларацию подают не более 1,7 тыс. казахстанцев, тогда как в республике открыто свыше 1,5 млн инвестиционных счетов.
"Мы хотим убедить чиновников, что данная норма – это, во-первых, то, что принято в мировой практике, и такая норма была в Налоговом кодексе до 2012 года. А во-вторых, увеличит налогооблагаемую базу в долгосрочной перспективе", – отметил Темирбаев.
В продолжение к теме налогообложения спикер рассказал и о других необходимых изменениях:
- казахстанцы не могут принимать на вычеты сопутствующие расходы, связанные с процессом инвестирования в иностранные бумаги, как брокерские комиссии;
- неоднозначное толкование норм налогового законодательства в части сделок в государствах со льготным налогообложением.
Кроме этого, Темирбаев обратил внимание на проблему с недобросовестными организаторами на рынке образовательных услуг в сфере инвестиций на фондовом рынке.
"Мы надеемся сформировать и популяризировать совместно с профучастниками рынка белый список курсов, тренингов и программ, которые будут соответствовать определенным критериям", – подчеркнул спикер.
QAMS пять лет
После этого Данияр Темирбаев напомнил, что в 2024 году QAMS исполняется пять лет. Подводя итоги её деятельности, он рассказал, что в 2022 году приняли поправки в закон "Об акционерных обществах", инициированные ассоциацией. В результате была усилена защита прав миноритариев, в том числе в части определения справедливой цены выкупа акций при консолидации 30% и более голосов, а также "зеркального" сплита простых и привилегированных акций.
Также спикер поделился, что они добились приоритетного удовлетворения заявок индивидуальных инвесторов-казахстанцев во время IPO "КазМунайГаза".
"Мы активно взаимодействуем с эмитентами в интересах миноритариев и посредством участия в собраниях акционеров, коммуникаций с менеджментом, а также госорганами, консолидации совместных усилий по отстаиванию их прав в судах. Речь идёт о корпоративных спорах с участием миноритариев "Казахтелекома”, "КазТрансОйла”, KazTransCom, держателей привилегированных акций Бухтарминской ГЭС и CNPC-Актобемунайгаз", – добавил он.
Более того, ассоциация стала голосом всего сообщества профучастников фондового рынка Казахстана, считает Темирбаев.
"Это неудивительно, поскольку QAMS: а) продемонстрировала равноудаленность от всех участников рынка и регуляторов; б) становится институциональной структурой со своей культурой обсуждения и принятия решений, основанной на плюрализме мнений и консенсусе. Основные направления её деятельности определяет управляющий совет из пяти человек, созданный в мае 2021 года. Через месяц мы будем переизбирать членов этого коллегиального органа", – рассказал он.
Также, по его словам, сейчас нарушение прав миноритарных акционеров обходится гораздо дороже, поскольку оно сопряжено с большими репутационными издержками.
